A股估值不能盲目类比香港市场

    巨田证券匡欣认为，A股估值不能盲目类比香港市场。盲目相信香港市场，或者简单、机械地类比，只会让我们走进另一个误区。

    举个例子，2004年初内地宏观调控刚开始的时候，外资大行就全力看空受宏观调控影响较大的钢铁股。于是在香港市场上，鞍钢新轧从4月8日至5月14日下跌54％。可就在5月12日摩根士丹利宣布，对MSCI香港小型股指数及中国指数做出调整，中国指数纳入9只中资股，其中包括鞍钢新轧。从此，鞍钢新轧至11月24日上涨67％。

    按11月24日收盘价和中期业绩来计算，上海A股市盈率是19.14倍，上证180市盈率是15.3倍，已经和香港股市相差无几了。