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《财经》最新报道：中海油66亿存款风波(2) |
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2004年05月08日 11:00 新浪 |
| ”一位曾审计过多家大型国企海外上市业务的会计师称，“问题是为什么要通过财务公司来操作？中海油本可以直接做投资的。”由于母公司控股财务公司，可能通过各种手段挪用财务公司的资金，加上中海油缺乏事前披露以及独立股东同意，持怀疑观点者倾向于认为，这一行为近似向母公司提供没有担保的贷款，而原因则可能是海油总公司内部资金紧张。 海油总公司近年不断将旗下业务分拆上市，目前已拥有三家上市公司，包括在香港和纽约分别上市的中海油，在香港上市的中海油服，以及在上交所上市的海油工程 （600583[行情|资料]）。这位会计师认为，这一现象反映海油总公司内部资金需求可能比较大，而将上市公司营运资金存放在财务公司的安排，可能就是由于资金压力而引起。也因此，尽管有关框架协议获得独立股东通过，反对意见却仍不以为然：“即使不通过，他们也会用其他方式再包装达到目的。” 在Webb看来，框架协议通过后，投资中海油股票的风险加大，因为最高额度66亿元的资金将通过中海油财“借给”海油总公司。Webb称，如果在将来中海油的项目需要这些资金的时候，没人能保证他能拿得回来。因为控股的母公司可能借口在非上市的成员公司中有更好的项目而扣住这些钱。 “很多国有上市公司还保持着‘共产主义’精神”，Webb对《财经》说，“他们觉得可以跟集团内的非上市成员分享任何东西，把资金都混在一起，但这是不对的！上市公司的资产只属于上市公司，而不是他的母公司或姐妹公司。” 事实上对于H股企业普遍存在的存款于财务公司的问题，香港联交所也曾作出规定，即财务公司的资产除了银行存款之外，不能超过财务公司的股本金，而其存款只能存放在四大国有银行和或同级银行。在内地，根据2000年6月30日发布的《企业集团财务(公司)管理办法》，企业集团的财务公司应建立定期审计制度，每年初由财务公司的董事会或监事会委托符合规定条件的会计师事务所对公司上一年度的经营活动进行审计，审计报告经董事长或监事会主席签名确认后报中国人民银行。而《办法》的第二十一条也对财务公司业务经营遵循的资产负债比例作出规定，以控制风险。由于中海油在交易完成之后才作披露，且语焉不详，令部分市场人士担心中海油财在此前是否依照规矩办事。 对此，苏琪认为，现在企业集团内部的财务公司属于银行系统，受银监会监督管理，财务公司投资风险或挪用上市公司资金的风险将大大降低。就在4月20日，中国银监会刚刚公布了《企业集团财务公司管理办法》征求意见稿，准备对2000年颁布的《办法》进行修订，其中提出拆入资金余额不得高于注册资本金，证券短期投资与注册资本的比例不得高于40%等新规定。 在联交所调查结果未出来之前，中海油及其支持者更愿意以结果的安全性证明自己的清白。眼下，并没有证据显示中海油的存款出现任何问题，其2002年的年报也说明，存款为公司带来351.6万元的利息收入。中海油管理层也已表示，配合联交所的调查，并且将对存款安排作更细致的说明。 对于上市国有企业的关联交易问题，海外市场早已熟稔，因而其所含风险也多反映于股票价格之中。然而作为最被认可的上市公司之一，中海油此次遇到的挑战表明，市场正对其提出更高的要求。连同前不久发生的中国人寿在美遭起诉事件，中国大型国企的海外上市受到越来越细致的关注和考量，如何彻底重组以完成与国际市场游戏规则的对接，当是后来者需要慎重对待的。- 【资料】《企业集团财务(公司)管理办法》的相关规定 第二十一条财务公司应加强风险管理及控制，业务经营遵循下列资产负债比例： (一)资本总额与风险资产的比例不低于10%； (二)一年期以上的长期负债与总负债的比例不低于50%； (三)拆入资金余额与注册资本的比例不高于100%； (四)对集团外的全部负债余额不高于对集团成员单位的全部负债余额； (五)长期投资与资本总额的比例不高于30%，且对单一企业的股权投资不得超过该企业注册资本的50%； (六)消费信贷、买方信贷及产品融资租赁金额均不得超过相应产品售价的70%； (七)自有固定资产与资本总额的比例不得高于20%。 《财经》杂志2004年5月5日目录 封面文章 Cover Story 26 再解“开平案” 余振东归国受审，使人们再度审视轰动全国的中国银行开平支行4.83亿美元被窃案 33 专访反贪总局余振东案督办官员 34 余振东案只是个案而非成例 以个案来推动双方的实际工作，这就是中美司法合作目前的现状。因此，一个成功的个案并不一定能成为今后可借鉴的模式和范例 财经观察 Editorial 10 中国CDC难辞其咎 经济全局 Economy Outlook 38 粮改波折？ 酝酿中的《粮食流通管理条例》如果出台，将带来什么？ 42 企业年金制度定规 随着有关企业年金制度的法规体系逐渐形成，企业年金将呈迅速增长态势，基金管理公司、大型证券公司、保险公司以及民营管理机构目前都在积极筹备进入年金管理市场 评论.中国经济 46 刀快不怕脖子粗 如果银行能够履行将不打算还款的借贷者拒之门外的基本职能，则提高利率可以起到筛选优劣项目的效果 评论.海外经济 48 亚洲央行的误区 美国和亚洲的货币政策早就处于危险地带；现在的全球经济更是已进入这一次流动性繁荣周期最危险而诱人的阶段 市场与法治 Rule of Law 92 钱程案一审落棰 钱程案控辩双方的分歧最终落于北京赛洛是不是钱程个人的公司，并由此牵出北京赛洛的股东之一北京音乐厅画廊是否属于“红帽子”企业的历史悬案 96 “中国民告官第一案”遭遇产权困局 八年之讼的核心，是昔日的“红帽子”企业“佛山兴业”究竟归谁所有 100 法治.动态 观点评述 Opinion 36 税制应公平且简化 税制改革首先应该制定明确的总体目标，分步实施的改革措施以及所有税种的设计均应对这一总体目标充分考虑，陆续推出，逐步到位 37 赋税当具确当性 资本与金融 Financial＆Capital Market 50 金融：创新、稳定与监管 我国要积极参与国际经济竞争，就必须加快金融体制的改革，迅速学会和掌握金融创新的本领，(未完) |
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