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当前市场环境下保本基金是否具有吸引力？——访银华基金管理公司副总经理王立新 |
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2004年02月17日 17:46 牛股网 |
| 新华网北京２月１６日电国内首只保本基金——银华保本增值基金１６日起在中国建设银行发行，许多投资者对其保本又增值的特点引起了极大的兴趣。也有的投资者质疑在当前市场转暖的条件下，保本基金是否仍具有吸引力，记者为此采访了银华基金管理公司副总经理——王立新。 记者：保本基金的投资者定位是什么？ 王立新：保本基金是一种储蓄替代型投资品种。２００４年２月１日，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确提出，“加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种。”保本基金正是这样一种保证本金安全基础上追求中高收益的投资品种，满足了风险厌恶型投资者的投资需求，同时也是吸引这部分投资者将储蓄转化为投资的引路石。保本基金一般成为投资者介入资本市场的首选品种。 记者：在当前市场环境下投资保本基金是否会出现收益率不高，机会成本增大的问题？ 王立新：无论在牛市还是熊市条件下，都存在一批风险承受能力较低的投资者。尤其是中国的老百姓，有着勤俭节约的优良传统，辛苦积攒下来的钱，不愿意在承担风险的前提下去获取收益。在保证本金安全基础上增值是他们普遍的愿望。 保本基金将大部分资产配置在债券上，获取稳定的利息收入，同时也会将一部分资产配置在股票上，分享牛市环境下所带来的高成长。投资保本基金可能在一段时期内会比股票基金的收益低，但从一个较长时间来看，是能满足投资者的投资预期的。但同时二者所承担的风险是不可同日而语的。股票基金可能面临着跌破面值的风险，而保本基金除有保本的投资策略外，还有担保机构进行担保以确保本金安全。理性的投资者会始终将风险承受能力放在第一位，高收益是以承担高风险为前提的。据我公司和新浪财经在网上所做的调查表明：５８％的投资者在投资前所考虑的最重要的一个问题是本金是否安全，其次才是收益率高低。 记者：保本基金的产品特征是否适合我国股民投资？ 王立新：中国股市经历了十多年的发展，中国股民不仅在数量上有了大规模增加，同时其风险意识也在逐步增强。在过去的投资中，许多股民不顾风险去追求超额收益，使其在个人投资过程中出现了不同程度的亏损，付出了惨痛的代价，从而使他们对介入股市信心不足；另一方面，许多股民还面临着诸如孩子上学、养老、医疗等目的性资金需求，从而使他们对资金的安全性要求越来越高；此外，近几年来，监管机构对投资者的风险教育和培训日益增多。随着中国资本市场近年来所发生的深刻变革，使得价值投资理念逐步深入人心，股票“齐涨齐跌”“暴利”的时代已经过去，投资者对未来收益的预期也在逐步下降，这说明中国股市正逐步走向规范和透明。因而股民对保本基金也是有着较高的投资需求的。 记者：保本基金是否可像储蓄一样成为投资者日常的家庭理财方式？ 王立新：在家庭资产中，绝大多数投资者都会选择储蓄或购买国债这样一种稳健的投资方式。保本基金也同时具备这样的条件，投资者无需承担本金损失的风险即可获取预期收益率高于储蓄和国债的收益。正是具备了这样的产品特征，才使得保本基金得到投资者的广泛认可，并在欧洲、日本和香港得到了飞速发展。绝大多数家庭都将保本基金作为自己必不可少的资产配置之一。在日本，２００２年基金市场中保本基金占据了绝对优势，所占份额达到９０％以上。在香港，从２０００年３月第一只保本基金出现到２００２年，短短两年时间里，就有１８１只保本基金相继推出，发行规模达到了１０００亿港币，占据了香港９０％以上的基金同期发行市场。并且，香港法律明确规定，强制性公债金(强制有工作的人买的养老储蓄)的成分基金中必须至少有一只保本型基金。中国同样是高储蓄余额地区，从１９９６年开始，中国人民银行连续八次降低人民币存贷款利息，而人民币储蓄余额却连创新高。到２００３年７月，中国居民的人民币储蓄余额已经达到了１０万亿元。因而，根据国际市场的实践经验来看，保本基金的推出必将会受到国内家庭的青睐，在国内的发展将具有良好的经济环境和远大的发展空间。(完)(新华网) |
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