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（年报话题） 抵扣所得税影响明显 |
2004年01月16日 10:31 华安证券
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中国证券报
昨日，韶钢松山 （000717[行情|资料]）公布了2003年年报。年报显示，2003年该公司实现净利润达到98172.81万元，同比增长181.23%。取得良好业绩除了主营利润增长外，国产设备投资抵扣所得税1.01亿元也是重要原因。国产设备投资抵扣所得税成为影响部分上市公司净利润的重要因素之一。其实，国产设备投资抵扣所得税这一因素对一些公司业绩产生积极影响在2003年第三季度就有了较明显的表现。在三季度季报中，新乡化纤国产设备抵免所得税3388多万元、凌钢股份国产设备投资抵免所得税3140万元、丰原生化国产设备投资抵免所得税616多万元等等。早在1999年底财政部、国家税务总局就发出了《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法》的通知。2002年也有一些上市公司从中获得了“抵免”，并对业绩产生了积极影响。2003年这一因素明显增大。原因一是随着新一轮经济景气周期的启动，投资活动日趋活跃，特别是在一些生产资料领域如钢铁、汽车、石化、电力等，投资项目多，而且投资额都比较大，因而对所得税的抵扣也比较可观，影响的范围也扩大。二是许多国产设备的质量日益提高，而且与进口设备相比还具有明显的价格优势，因此在投资项目当中企业对国产设备的采购额也不断增加，所以抵扣所得税的数额也在增长。三是政策效应不断增大。一项政策从出台到充分发挥作用都需要有一个过程，从1999年底政策发布到变成企业的行动也需要一定的时间。显然，随着时间的推移，随着经营环境的变化，政策效应会进一步扩大。投资者应特别注意以下几类公司：一是重工业类上市公司，包括汽车、钢铁、石油化工等。一方面这些领域是目前的投资活跃领域，另一方面是这些项目投资巨大。如兰州铝业日前增发约1.22股，募集资金10亿元，将用于15万吨大型预焙槽电解铝技改工程和超高强高精度铝合金管棒材技术改造项目。二是新上市或新进行了融资的上市公司。据统计，2003年前11个月有37家上市公司通过首发、增发或配股方式募集了145亿多元资金。根据招股说明书，这些资金的相当大部分都将投资入到新建、扩建或进行技术改造当中，有相当部分将用于采购国产设备，其对所得税的抵扣也是个可观数额，也因此对相关上市公司的业绩产生积极影响。三是自有资金投资项目较大的公司。有部分公司在通过募资进行投资的同时，也通过自有资金进行了一些投资，有的投资额还比较大，这也会通过所得税抵扣对业绩带来积极影响。另外，目前需要关注国产设备投资抵扣所得税的意义还在于，我国新一轮的税制改革即将展开，其中增值税转型即由生产型转为消费型可能是首先迈出的一步。这就意味着将允许企业购进固定资产中所含的税款进行一次性抵扣。这样，重工业类上市公司特别是高新技术企业将受益较大。在上市公司中，大型企业、高新技术企业所占比例不小，因此，此次税制改革将对上市公司业绩产生良好的影响，同时对具体上市公司特别是投资额巨大的公司意义更大。 □记者王维波 |
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